В октябре 2005 г. были подведены итоги широкомасштабного исследования страхового рынка России, подготовленного консалтинговой компанией Princeton Partners Group. В течение 4-х лет, с 2002 по 2005 гг., компания составляла портрет рынка и готовила прогноз его развития, используя все доступные источники: статистические данные, отчетность компаний, публикации в СМИ и т.д. Также было проведено более 100 экспертных интервью с участниками рынка. В связи с низкой «прозрачностью» страхового бизнеса в нашей стране, только через такие интервью оказалось возможным получить многие ключевые данные о реальном состоянии индустрии.


Работа, проделанная PPG, привлекает не только основательностью подхода и широтой используемых источников. Те выводы, которые делают авторы исследования, одновременно обнадеживают и удручают. Они неизбежно станут предметом дискуссий и споров, но также окажут значительную помощь всем игрокам рынка, готовым развивать конкурентноспособный и эффективный страховой бизнес.


Мы публикуем введение и основные выводы исследования, а также предлагаем Вам ознакомиться с его " полной версией ", опубликованной в свободном доступе (pdf, 1,9 Мб).


ВВЕДЕНИЕ


Цели исследования


Рынок страхования в России переживает период бурного развития. Последние 2-3 года Россия демонстрирует один из самых высоких в мире темпов роста страховых сборов. Введение ОСАГО создало новый рынок емкостью порядка 1,6 млрд. долл. и дополнительно привлекло к страхованию свыше 10 млн новых клиентов; одновременно сборы по страхованию юридических лиц растут более чем на 30% ежегодно. При этом российская страховая отрасль еще очень далека от точки насыщения, что позволяет оптимистично оценивать потенциал рынка страхования в России на ближайшие 5-10 лет.


На фоне стремительного роста рынка особенно остро ощущается нехватка исчерпывающих сведений о нем. Практически все специалисты, имеющие отношение к российскому страхованию, высказывают мнение о «непрозрачности» страхового рынка России. Отсутствие точной и достоверной информации вполне естественно как для экономики, переживающей эпоху трансформации, так и для молодого, еще только формирующегося рынка. Однако чем раньше будет преодолен период информационной «засухи», тем скорее все участники рынка получат возможность принимать стратегические решения, полагаясь не только на интуицию, но и на знание отрасли.


В связи с этим мы решили транслировать опыт, накопленный нами за время работы в страховой отрасли, в специальное исследование, посвященное проблемам и перспективам российского рынка страхования. При проведении исследования мы ставили перед собой три основные цели:


* Установить первоначальные ориентиры по ключевым параметрам российского рынка;
* Определить существующие тенденции и оценить перспективы, факторы и «точки роста» рынка страхования России;
* Стимулировать открытую дискуссию о рынке страхования и способствовать систематическому обмену достоверной информацией между всеми заинтересованными сторонами.


Это исследование, в первую очередь, должно помочь акционерам и топ-менеджерам крупных страховых компаний в принятии обоснованных стратегических решений. Помимо этого, оно может быть полезно западным компаниям, планирующим выходить на российский рынок, а также экспертам, аналитикам, журналистам и всем, кто профессионально интересуется тенденциями российского страхового рынка. Мы надеемся, что исследование станет толчком к поиску всеми игроками общей системы координат. В идеале окончательным результатом должен стать отлаженный процесс постоянного «уточнения» представления о российском рынке, осуществляемый при активном содействии участников рынка.


Методология исследования


Работа над исследованием была начата Princeton Partners Group в 2002 г. и велась в течение последующих 3-х лет. Для получения максимально полной и всесторонней информации мы обращались к следующим источникам:


Официальная статистика по рынку страхования. Мы аккумулировали все данные, опубликованные Всероссийским Союзом Страховщиков (ВСС), Федеральной Службой Страхового Надзора (ФССН), Федеральной Службой Государственной Статистики (Росстатом) и «Интерфаксом».


Экспертные интервью. За время исследования мы собрали мнения более 100 российских и зарубежных экспертов, в том числе и на конфиденциальной основе. В число экспертов входили независимые исследователи, топ-менеджеры и акционеры крупнейших страховых компаний, представители органов власти и деятели науки. При помощи экспертов мы собрали большое количество информации о российском и зарубежном рынках страхования в целом, о развитии отдельных видов страхования, о пользователях страховых услуг, о крупных страховых компаниях России.


Доступные нам реальные данные по ряду ведущих российских страховщиков. Мы имели возможность протестировать собственные предположения о российском рынке на данных конфиденциальных управленческих отчетов ряда российских страховых компаний.


Данные опроса Russian Longitudinal Monitoring Survey (RLMS) и специализированных маркетинговых опросов. Мы проанализировали результаты опроса более чем 10 тыс. россиян в рамках проекта RLMS, а также использовали ряд маркетинговых исследований, выполненных по заказу российских страховых компаний.


Публикации в СМИ. В рамках исследования мы изучили практически все материалы о рынке страхования России, опубликованные в общих и специализированных изданиях за последние 5 лет.


В условиях нетранспарентности рынка ключевым источником достоверной информации об отрасли являются люди, работающие в ней. Оценки, которые независимо друг от друга давали опрошенные в ходе исследования эксперты, как правило, отличались друг от друга в пределах допустимой погрешности. Это свидетельствует в пользу пригодности выбранного метода для определения основных количественных и качественных характеристик рынка. Кроме того, описанный результат подтверждает «несмещенность» и объективность полученных оценок.


По каждому вопросу мы старались получить данные из всех типов источников. В качестве отправной точки мы использовали официальную статистику ВСС, ФССН, Росстата и «Интерфакса». Впоследствии каждая цифра, представленная в официальной отчетности, была проверена при помощи экспертов и данных опросов. Дополнительно мы провели несколько циклов сравнительного анализа по России и другим странам с переходной экономикой. Сделанные корректировки на каждом этапе были вновь многократно обсуждены с независимыми экспертами и верифицированы при помощи фактических данных.


Достоверность результатов


Полученные результаты, естественно, не претендуют на абсолютную точность. В условиях российского рынка мы и не ставили цель получить «идеальные» оценки.


Используя прагматический подход, мы предлагаем рассматривать наши результаты как дополнительные ориентиры на сложном для понимания российском рынке страхования. При этом приведенные данные и оценки не могут являться единственной или основной причиной принятия любых стратегических решений.


Структура отчета


Отчет о проведенном исследовании включает в себя четыре главы и одно приложение к ним. В первой главе представлены выводы, обобщающие наше видение текущего состояния российского страхового рынка и его ближайших перспектив. Во второй главе освещается вопрос релевантности официальной статистики по отрасли. Нами была предпринята попытка оценить размер реального конкурентного рынка страхования, объем неконкурентного рынка и «мимикрирующей» под страхование финансовой деятельности. В третьей главе описаны тенденции, наблюдаемые на реальном рынке страхования в последние 3-4 года, и сделан прогноз до 2010 г., как с точки зрения собственно страховой отрасли, так и в контексте общего макроэкономического развития России. В частности, мы идентифицируем ключевые факторы и «точки роста» рынка. Четвертая глава посвящена развитию отдельных ключевых и/или наиболее перспективных для России видов страхования – автострахования, страхования имущества и страхования жизни. Приложение позволяет подробнее взглянуть на нашу модель, использованную для изучения российского рынка страхования.


***


Рабочая группа Princeton Partners Group, принимавшая участие в исследовании, выражает надежду, что полученные результаты не только будут востребованы непосредственными участниками отрасли и всеми заинтересованными сторонами, но и послужат катализатором для насыщения информационного поля вокруг рынка страхования. Мы с благодарностью примем любые предложения, замечания и комментарии.


Основные выводы исследования


Общие допущения


Поскольку развитие рынка страхования в первую очередь зависит от макроэкономического положения страны, мы разработали четыре сценария развития экономики России до 2010 г. В качестве базового мы выбрали достаточно консервативный сценарий – «ползущие реформы», при котором рост ВВП в 2005-2010 гг. может составить 4-5% в год. Весь анализ рынка страхования, сделанный в отчете, основывается на этом макроэкономическом сценарии.


Тенденции реального рынка страхования


Официальные страховые сборы формируются за счет четырех различных видов деятельности: 1) «налогового» страхования – финансовых операций по оптимизации налогообложения с участием страховых компаний; 2) «кэптивного» страхования – страхования корпоративных клиентов, аффилированных со страховщиком (как правило, входящих в одну ФПГ); 3) обязательного неконкурентного страхования – страховых услуг, не торгуемых на открытом рынке (ОМС, личное страхование пассажиров, страхование жизни и здоровья военнослужащих и др.); 4) реального конкурентного страхования – сектора реальной борьбы компаний за потребителя.


Официальные данные по страховым сборам в России существенно превышают сборы по реальному страхованию. В 2004 г. из 16,4 млрд. долл. официальных премий реальное конкурентное страхование, по нашей оценке, составило только 4,5 млрд. долл. Оставшиеся 11,9 млрд. долл. приходились на обязательное неконкурентное страхование (3,5 млрд. долл.), неконкурентное «кэптивное» страхование (1,7 млрд. долл.) и на «финансовую» деятельность по минимизации налогообложения (6,7 млрд. долл.).


Доля реального страхования в официальных сборах растет. По сравнению с 2002 г. доля реального страхования в официальных сборах выросла с 15-20% до 25-30%. Это связано, в первую очередь, с бурным ростом реального рынка, последовавшим после введения ОСАГО. Одновременно законодательные ограничения замедлили рост «налогового» страхования. По нашей оценке, рост доли реального страхования в официальных сборах продолжится, и к 2010 г. она может достичь 45-60%.


В 2002-2004 гг., по нашему мнению, реальный рынок страхования вырос с 1,7 млрд. долл. до 4,5 млрд. долл., что обеспечило один из наиболее высоких в мире темпов роста страховых премий – порядка 65%. Рост рынка на 80-85% был обеспечен развитием автострахования, прежде всего ОСАГО.


Происходит постепенная консолидация рынка. Доля четверки лидеров на конкурентном рынке – «Росгосстраха», «Ингосстраха», «РЕСО-Гарантии» и «РОСНО» – в 2002-2004 гг. выросла с 35-40% до 45-50%. По нашему мнению, консолидация отрасли продолжится. К 2010 г. доля четверки лидеров может достичь 55-60%, в том числе за счет сделок по слияниям и приобретениям.


За 15 лет существования российского рынка страхования на нем произошло не более 30 крупных сделок по слияниям и приобретениям общей стоимостью не более 400 млн. долл. В ближайшие годы сделки по слияниям и приобретениям, наиболее вероятно, будут происходить в трех группах компаний:
1) четко позиционированные игроки «второго эшелона»;
2) ведущие игроки – потенциальные кандидаты на заключение альянса с иностранными страховщиками;
3) мелкие региональные компании, приобретение которых обходится дешевле строительства собственной сети.


Состав четверки лидеров может измениться за счет активного входа иностранных компаний на российский рынок. Сегодня зарубежные страховщики занимают менее 4% рынка, в первую очередь, вследствие низкой транспарентности рынка и неясных «правил игры». Однако, «бум» страхования в России привлекает внимание ведущих мировых страховых групп, и уже через 1,5-2 года несколько крупных международных страховых компаний могут запустить масштабные проекты на российском рынке. Исходя из опыта других стран, мы думаем, что основной стратегией входа будет создание альянсов с местными игроками. Как и на других рынках стран Центральной и Восточной Европы и Латинской Америки в долгосрочной перспективе (10-15 лет) компании с иностранным капиталом могут занять значительную долю рынка.


Развитие автострахования


Автострахование является (и останется в среднесрочной перспективе) самым крупным сектором российского страхового рынка. В 2004-2010 гг., по нашей оценке, общие премии по автострахованию могут вырасти с 2,9 млрд. долл. до 7,6 млрд. долл.


Из двух сегментов автострахования – добровольного страхования автомашин и ОСАГО – первый, по нашему мнению, обладает наибольшим потенциалом роста в ближайшие 5-6 лет. Сборы по добровольному автострахованию могут вырасти с 1,3 млрд. долл. в 2004 г. до 5,1-5,2 млрд. долл. в 2010 г., что соответствует среднегодовому темпу прироста 26%. Основными факторами роста являются рост и качественное улучшение автопарка, повышение «страховой культуры» и развитие автокредитования.


Рынок ОСАГО в 2004 г. достиг 1,7 млрд. долл. По нашей оценке, после двухлетнего «бума» доля застрахованных практически достигла максимально возможного значения – 80-90%. Рост ОСАГО в 2005-2010 г. будет определяться, в первую очередь, ростом автопарка и может составить порядка 5-10% в год; к 2010 г. рынок «автогражданки» составит порядка 2,4-2,5 млрд. долл. Мы ожидаем постепенный рост убыточности ОСАГО до уровня «нулевой» рентабельности для игроков «второго эшелона» вследствие нескольких причин: т.н. эффекта «привыкания», эффекта «стабилизации на растущем портфеле» и эффекта «хвоста».


Развитие страхования имущества


Развитие ипотеки в России позволит поддержать быстрый рост сборов по страхованию имущества на конкурентном рынке в ближайшие 5-6 лет. К 2010 г. премии по страхованию имущества могут составить порядка 1,7-1,8 долл. млрд. против 580 млн. долл. в 2004 г., т.е. в среднем объем премий будет расти на 20% в год.


ФПГ и крупные клиенты, по нашему мнению, по-прежнему будут обеспечивать большую часть сборов по данному виду страхования: сборы по сегменту вырастут с 290 млн. долл. в 2004 г. (50-55% всех премий по страхованию имущества) до 750-800 млн. долл. в 2010 г. (45-50%). Основными факторами роста премий по сегменту, как и в последние 2-3 года, станут инвестиции крупных предприятий в основные фонды и переток «кэптивного» страхования на конкурентный рынок.


Мы не ожидаем резкого скачка в объемах страхования имущества средних и мелких предприятий (СМП) – в 2004-2010 гг. премии по данному сегменту могут вырасти с 80 млн до 240-270 млн. долл., т.е. в среднем на 20-25% в год. По нашему мнению, половина случаев страхования СМП будет связана с требованием третьих сторон (банков, лизинговых компаний). Однако мы считаем, что страхование СМП может стать привлекательной «нишей» для игроков «второго эшелона», строящих региональную сеть и имеющих партнерские отношения с соответствующими финансовыми институтами.


Развитие страхования имущества физических лиц в ближайшие 5-6 лет будет прежде всего связано с динамикой ипотечного кредитования в России. Без учета эффекта ипотеки сборы по страхованию имущества физических лиц, по нашей оценке, могут вырасти с 190-200 млн долл. в 2004 г. до 400-450 млн долл. в 2010 г.


Развитие ипотечного кредитования может увеличить емкость рынка страхования имущества на 220-240 млн. долл. При этом мы предполагаем, что общий объем накопленной ипотечной задолженности к концу 2010 г. может достичь 30-35 млрд. долл. Основным фактором успеха на рынке ипотечного страхования является наличие партнерских отношений с банками – лидерами рынка ипотеки, а также сильный розничный брэнд и развитая сеть дистрибуции.


Развитие страхования жизни


По нашему мнению, в России есть ключевые предпосылки для наступления «бума» страхования жизни, по масштабам аналогичного восточноевропейскому первой половины 90-х гг. Основными сдерживающими факторами являются негативный прошлый опыт россиян по страхованию жизни и низкая доступность качественных страховых продуктов, связанная с неразвитостью специализированной агентской сети и фактическим отсутствием на рынке страховщиков, пользующихся безусловным доверием населения.


Как и в других странах Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), обеспечить бурный рост страхования жизни и преодолеть сдерживающие факторы может приход известных международных страховых компаний. При активном входе зарубежных игроков реальные премии по страхованию жизни могут вырасти с 120 млн в 2004 г. до 1,8-1,9 млрд. долл. в 2010 г. Если этот сценарий реализуется, иностранные компании, как и в других странах ЦВЕ, скорее всего, займут свыше 70% рынка страхования жизни России.


Структура исследования


Введение
1. Основные выводы
2. Официальный и реальный рынки страхования в России
3. Тенденции реального рынка страхования
Рынок страхования
Макроэкономическое развитие и рост рынка страхования в России
Развитие отдельных видов страхования
Основные «точки роста» рынка страхования
Конкурентная ситуация на реальном рынке страхования
Консолидация рынка
Сделки по слиянию и приобретению (M&A)
Роль иностранных компаний на российском рынке страхования

4. Развитие отдельных видов страхования
4.1 Автострахование
Динамика и перспективы автострахования в России
Основные факторы роста рынка автострахования
Развитие добровольного автострахования
Развитие и перспективы ОСАГО в России

4.2 Страхование имущества
Общая динамика рынка
Развитие отдельных сегментов рынка

4.3 Страхование жизни
Динамика рынков страхования жизни в России и Центральной и Восточной Европе
Применимость опыта стран Центральной и Восточной Европы в России
Сценарии будущего развития

Приложение
a. Макроэкономическая модель
b. Опыт стран с переходной экономикой
c. Методология прогнозирования
d. Качественные факторы
e. Количественные факторы
f. Сценарии будущего развития
g. Ключевые результаты


Источник – E-xecutive